包明说2024年10月13日发布:港股低开高走：恒指创两年半新高,芯片股接力拉升

至市终之时，恒生指数昂扬上扬，收报二二八三七六点八七点，涨幅二点八二，创自二零二二年三月以来之新高，周涨幅更达一成零二；恒生科技指数亦不甘示弱，涨四点九九，报五千二百二十七点一三点，周涨幅高达一七点三八；恒生国企指数亦随之起舞，涨三点零六，报八千一百五十六点五点，周涨幅亦达一一七点三。当日大市成交，计二千六百一十五亿二千六百万港元。观全日之盘势，初时港股三大指数皆跳水，一度跌逾一成，然则内资券商股忽而发力，内资房地产股亦随之而起，市场情绪为之振奋，三大指数遂快速转涨，震荡走高。至午后，半导体股更是异军突起，三大指数终收于日内高点之侧。盘面之上，Wind概念板块多数飘红，集成电路产业基金指数暴涨二九点三七，金融IC指数亦涨二八点八，芯片替代指数亦升二四点三一。至于跌幅，港口运输指数领跌，跌幅三点一四，合资企业指数微跌零点九三，国内零售指数亦挫零点五七。半导体板块尤为抢眼，十五只股票涨幅逾二成，宏光半导体（六千九百零八.HK）飙升二百八十五点五四，顺风清洁能源（一千一百六十五.HK）亦涨百零三点三三，康特隆（一千九百一十二.HK）亦升九十八点三一。内资券商股初时冲高，后稍回落，中州证券（一千三百七十五.HK）、国联证券（一千四百五十六.HK）、申万宏源（六千八百零六.HK）皆涨超二成。据证券时报所载，英伟达之CEO黄仁勋于受访时言：“客户对Blackwell芯片之渴求甚烈。众人皆欲得之最多，皆欲为先得者。”至于国产半导体之投资良机，分析师亦持乐观之态。华泰证券指出，于本地化生产及国内消费电子需求复苏之背景下，今年二季度国内晶圆代工企业满载而运，中芯国际及华虹之产能利用率分别为八五点二及九七点九。预计三季度于智能手机等消费电子需求旺季之驱动下，产能利用率或可保持提升之势。该行又言，当前中芯及华虹之一年期前向PB估值仍处于历史较低之位，看好其后续估值修复之行情。

中金公司亦认为，当前券商板块之业绩、估值、持仓皆已处底部，近期降准降息以增市场流动性、新政策工具创设以助股票市场之发展（如证券基金保险公司互换便利、股票回购增持再贷款等）、行业内部并购重组落地加快，故建议投资者关注并购交易之情绪、市场改善及内外部政策催化下之反弹良机。

立于此时，浦银国际首席策略分析师赖烨烨言，目前，相较于全球主要股票市场，中国市场之相对优势颇为明显，有望吸引外资持续自估值偏高之市场流入。经前期之上涨，恒生指数之估值已回归至过去五年均值之侧。外资已持续三月净流入港股市场，主要由被动型资金所驱动（被动型资金以交易型及对冲基金为主）。接下来，若主动型外资转为净流入港股市场（主动型外资以长线基金为主），则有利于进一步提升港股之估值水平。