罗志渊2024年10月12日发布:中芯国际：2024年上半年净利润1646亿元同比下降4507%

中证智能财讯中芯国际（688981）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入262.69亿元，同比增长23.23%；归母净利润16.46亿元，同比下降45.07%；扣非净利润12.88亿元，同比下降27.00%；经营活动产生的现金流量净额为32.46亿元，同比下降70.36%；报告期内，中芯国际基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为1.20%。

以8月29日收盘价计算，中芯国际目前市盈率（TTM）约为108.31倍，市净率（LF）约为2.61倍，市销率（TTM）约为7.49倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入136.76亿元，同比增长23.10%，环比增长8.59%；归母净利润11.37亿元，同比下降19.11%，环比增长123.46%；扣非净利润6.66亿元，同比下降25.08%，环比增长7.02%。

资料显示，公司提供设计服务与IP支持、光掩模制造等一站式配套服务、为客户提供全方位的集成电路解决方案。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，集成电路晶圆代工收入241.08亿元，同比增长25.66%，占营业收入的91.77%。

2024年上半年，公司毛利率为13.91%，同比下降8.53个百分点；净利率为6.25%，较上年同期下降11.00个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.65%，同比下降8.49个百分点，环比下降0.54个百分点；净利率为8.71%，较上年同期下降7.83个百分点，较上一季度上升5.14个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.20%，较上年同期下降1.00个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.19%，较上年同期下降0.49个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为32.46亿元，同比下降70.36%；筹资活动现金流净额-7591.70万元，同比减少106.38亿元；投资活动现金流净额-201.28亿元，上年同期为-153.03亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-252.96亿元，上年同期为-163.39亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为101.85%，净现比为197.19%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.07次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业142/159）；固定资产周转率为0.26次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为3.40次，公司位居同行业150/159）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.34次、1.16次。

2024年上半年，公司期间费用为33.46亿元，较上年同期增加14.39亿元；期间费用率为12.74%，较上年同期上升3.79个百分点。其中，销售费用同比增长9.77%，管理费用同比增长41.24%，研发费用同比增长9.13%，财务费用由去年同期的-19.17亿元变为-12.47亿元。

资料显示，管理费用的变动主要因为本期新厂开办费增加；财务费用的变动主要因为由于本期利息净收益减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加20.33%，占公司总资产比重上升5.65个百分点；货币资金较上年末减少34.72%，占公司总资产比重下降5.23个百分点；其他非流动资产较上年末减少12.42%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；在建工程较上年末增加4.47%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加142.36%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；合同负债较上年末减少49.55%，占公司总资产比重下降2.15个百分点，主要系本期与销售商品有关的预收款减少；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加16.72%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；短期借款较上年末减少76.45%，占公司总资产比重下降0.76个百分点，主要系本期偿还银行短期借款。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为195.29亿元，占净资产的13.54%，较上年末增加1.51亿元。其中，存货跌价准备为21.81亿元，计提比例为10.05%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.60%，相比上年末下降0.85个百分点；有息资产负债率为22.00%，相比上年末上升0.67个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.52，速动比率为1.15。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为HKSCC NOMINEES LIMITED，占比53.24%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，大唐控股(香港)投资有限公司、鑫芯(香港)投资有限公司、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、中国信息通信科技集团有限公司、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、上证50交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年二季度末，公司股东总户数为24.6万户，较一季度末下降了15户，降幅0.01%；户均持股市值由一季度末的141.05万元上升至149.08万元，增幅为5.69%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。返回搜狐，查看更多

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