新周刊2024-10-15 23:24:48发布:9月22日美股指数估值(美联储降息落地，全球股市上涨)

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文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

有朋友问螺丝钉，能不能针对美股、海外指数、美债指数等，做个估值表。

目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。

不过在海外这些品种比较丰富。

可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。

螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见下面图片。

也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。

▼

如果觉得这个估值表有需要，后续每周会定期更新。

海外市场指数数量很多，后面大家有希望增加的品种，可以反馈给螺丝钉。

目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。

1. 本周最大的消息，就是美联储降息落地，降息0.5%。

利率也是周期波动，通常3-5年一轮利率小周期。

（1）2019-2020年是上一轮利率下降周期。

美10年期国债收益率从2-3%，下降到最低0.5%上下。

（2）2021-2023年是利率上升周期。

美元通货膨胀率比较高，一度达到了9%以上。

对经济体来说，长期2-3%的温和通胀，是比较合适的水平。

为了让通货膨胀率回归到合理水平，美联储开启了加息周期。

在2022年3月到2023年7月，连续11次加息。

也是最近十几年最快的一轮加息。

美元利率大幅上升。

最高点出现在2023年，美元10年期国债收益率接近5%。

（3）之后美元通货膨胀率逐渐降低。今年回落到2.5%上下。

美联储也有了开启降息周期的理由。

本周的降息也只是第一次。

如果之后通货膨胀率稳定在2-3%之间，那还会有几次降息。

如果通货膨胀率反弹到比较高，那可能降息也会暂缓。

2. 不过市场并不是到本周才知道美联储要降息。

之前几个月，随着通货膨胀降低，市场已经有了预期。

美元10年期国债收益率也已经提前从去年的接近5%，回落到最近的3.7%上下。美债也从之前的5点几星，涨到本周4.6-4.7星上下。

已经提前反映了几次美联储降息的预期了。

3. 本周全球股票市场整体上涨。

其中港股本周上涨较多，超过大多数市场。

恒生指数本周上涨5.12%，恒生国企指数上涨5.11%，恒生科技指数上涨6.44%。

美元利率下降，对人民币资产有利。

同时港元利率追踪美元，港币利率降低，也让港股的流动性更宽裕。

这也是最近港股强势的原因。

A股中外资比例比较低，不像港股是欧美投资者为主。

受美元利率降低的影响比较小。

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a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

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