微信视频号2024-10-22 02:38:02发布:灵魂三问：牛市来了吗？还能涨多久？我还能买吗？

充裕的流动性其实就是市场的钱多，放水无熊市。几个最简单的数据感受一下：第一，上半年新发公募基金2.2万亿，已经超过去年全年的1.6万亿；第二，北上资金累计流入超过1.1万亿，2016年这个数只有不到2000亿，外资流入是长期的；第三，国内杠杆资金融资余额短期快速提升，但刚刚达到1.2万亿（11667亿元），较2015年高点的2.2万亿（22610亿元）仍有空间；第四，成交额刚刚破万亿（7月3日11712亿元），2015年牛市时日均达到2万亿的水平。

另一个东风，“资本市场改革红利”，一起回想一下，2020年上半年朋友圈被刷屏了多少次，2月再融资新规，3月新证券法，4月创业板注册制实行草案、REITS试点，5月优化证券公司分类监管制度，6月新三板转板上市机制……资本市场改革进入深水区，对应也来了改革红利。

基础有了，东风来了，市场起飞了，那么现在会有“超级大牛市”了吗？

超级大牛市的形成需要天时、地利、人和，也就是经济趋势好、企业景气度上行、市场上的钱多（比如，15年3次降息，房价与金融杠杆齐飞）、起点估值不能太高、政策强有力支持，现在来看，结构牛来了，超级大牛市还缺点火候。

欠缺的火候在于，一是秋冬二次疫情爆发的风险，及是否会影响后续经济回暖进程；二是，货币政策会不会一直维持这么的宽松，经济复苏使得货币政策维持非常态充裕的必要性在降低，政策越来越关注过度宽松带来的负面影响，6月陆家嘴论坛对于货币宽松的观点是“不是最后的晚餐，需要为未来的日子留下余地”，也就是市场上的钱会不会一直这么多，是我们需要关注的。

估值的提升有尽头，牛市越往后风险越大，想想2015年的教训，一定要提高警惕，随时注意观察流动性趋势的变化，这一轮结构性牛市，对于资金会非常敏感。

那现在该怎么办呢？还能不能买？

当然可以，但别急着开心，三个点要注意。

第一，结构性牛市，对于资金会非常敏感，需要密切关注市场资金面的变化，当然，你也可以签约平安证券私人投资顾问服务，由我们替你观测；

第二，结构性牛市，选股非常重要。今年很多基金收益超过了50%，但如果投资者选股没选好，可能赚不到什么钱。收益分化的背后，是企业盈利的分化，中国现在经历的就是美国2009年至今10年牛市经历的阶段（该阶段个股分化，龙头涨幅居前、低市值个股涨幅普遍不到中位数），行业集中度提升、龙头股强者恒强。这一趋势仍将延续，所以三季度选股十分重要。

第三，结构性牛市，仓位管理很重要。踏空和套牢同样是风险，不能为了回避其中一个风险，而过分的去承担另一个。所以就要选择仓位，平衡两个风险。对不同的人，合适的仓位是不一样的，因为每个人的资产不同，收入不同、承担风险的能力不同，比较好的状态是，这个仓位上涨了、你满意收益，下跌了10%-15%，损失能够接受。

今天教了大家很多小技巧，但投资这个事情需要市场上真金白银的经验积累，不是一两句话可以解释清楚的。个人投资者来说，抵御风险的能力、风控的能力、信息的收集和分析能力，人脉关系、资金量，和机构都不一样，所以个人投资者在没有指导的情况下，赚钱很难。平安证券推出了私人投资顾问服务，致力于用买方的研究经验服务好个人投资者，简单、陪伴、懂你。有兴趣的话，可以关注了解哦。

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